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政策向好钢价有望上攻4200

近期,国内钢材现货市场价格小幅波动,由于春节渐近,贸易商积极性不高,部分商家提前离市,但是由于铁矿石、焦炭价格坚挺,成本支撑强劲,使得钢价保持高位盘整格局。螺纹钢期货价格走势整体强于现货,导致期现价差由负转正。自去年四季度以来,国家连续出台利好政策,使得市场对后市需求预期向好,节前螺纹钢主力合约有望上冲4200关口。总体来看,钢价易涨难跌,趋势多单可继续持有。

地产低速增长,铁路投资维持高位

2013年房地产政策将继续从紧,地产投资增速或继续低速增长,铁路、基建投资将成为钢铁需求新亮点。国家需要拉动经济增长,铁路投资是一个有效的增长点,2013年全国铁路固定资产投资6500亿元,其中基本建设投资5200亿元,投产新线5200公里以上。预计2013年和2012年一样,固定资产投资规模有可能多次上调,那么铁路投资额还将继续提高,后期对钢铁需求将有明显拉动。据统计,轨道交通建设每投资1亿元,可消耗钢材1.12万吨,照此简单推算,6500亿元投资将拉动钢材消费量约7280万吨,占到2011年钢材表观消费量6.3亿吨的11.56%。

供需弱势平衡,螺纹钢高位盘整

2013年1月中旬,粗钢日产量再度下滑,钢材销量在前期强劲增长之后也略显颓势,钢厂库存和社会库存纷纷上浮,钢价稳中有升。数据显示,2013年1月中旬,全国粗钢日均产量191.44万吨,环比1月上旬的194.42万吨下降1.53%。同期重点钢企粗钢日产量下滑幅度较大,日产量为161.25万吨,环比1月上旬的167.49万吨减产3.73%。由于正处钢材消费淡季,钢厂生产态度较为谨慎,目前阶段整体供给压力并不大。

库存方面,长材社会库存连续7周回升,经历了2012年一年的去库存化,企业目前正处于由主动去库存转向被动去库存的拐点,年后下游用户存在补库需求,因此市场对于正在回升的库存并未感到太大压力,整体供需呈现弱势平衡的状态。数据显示,截至2月1日,国内重点市场螺纹钢社会库存为706.02吨,环比上一交易周增加6.64%;线材社会库存为177.17万吨,环比上周增加9.79%。全国重点城市建材总库存增加59.76万吨至883.19万吨,全国各品种社会库存1549.12万吨,同比减少18.46%。

原料价格高位坚挺,成本支撑强劲

铁矿石价格自2012年9月6日的最低点88.5美元/吨上涨至今年的高点155美元/吨,四个月内涨幅逾75%,在经历短暂调整过后,受澳洲西北海岸热带风暴的影响,造成多个铁矿石港口停止作业,使得价格止跌。

焦炭方面,利好政策连续出台,在取消出口关税以及配额制度后,蒙古焦煤企业塔本陶勒盖公司停止对华煤炭出口,但对现货实质影响较为有限。从现货角度来看,在炼焦煤资源价格高位资源偏紧及主流钢厂继续补库的情况下,国内焦炭现货价格在春节前仍有上涨空间。从盘面来看,主力合约有效上破1900关口,鉴于现货报价坚挺,后期依然存在上涨动能。

据测算,目前重点企业二级螺纹钢滞后一个月出厂含税成本约3918元/吨,吨钢盈利-248元/吨,螺纹钢滞后一个月毛利率为-6.32%。总体来看,在原料价格大幅上扬后,目前螺纹钢利润仍处亏损或微利状态,成本支撑强劲,预计出现大幅调整的概率较小。

综上所述,成本支撑,短期钢价易涨难跌。由于现货有效需求暂未释放,短期内期现价差将继续扩大,成本较低的生产企业可关注期现套利机会。春节期间库存大幅上升,节后有效需求释放存在滞后,钢价将存在一定的调整压力。操作上,建议趋势多单可继续持有,中短线投资者关注4200关口突破情况。 来源 期货日报

 

转自:废钢网